一批地产股拉响面值退市警报。

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据不完全统计，近期世界五百强企业旗下ST阳光城（000671.SZ）、最高市值曾超500亿元的ST泰禾（000732.SZ）等多家房地产公司面值退市已成定局。

一方面，房地产市场的增长速度放缓，部分中小房企资金断裂、经营困难，多项指标踩红线后难逃退市结局。另一方面，全面注册制背景下，上市公司“壳”价值下降，持续经营能力存在不确定性的公司将被逐步清退。

香颂资本董事沈萌向界面新闻表示，地产公司退市是受到经济环境、行业政策等多方面原因导致，而地产上市公司的资产负债结构相比也属于恶化，所以即使是借壳往往也不会选择这类重组负担大的标的。

世界500强旗下ST阳光城锁定面值退市

自5月5日至今的17个交易日，ST阳光城均一字跌停。5月15日公司收盘价为0.96元/股，至今已连续11个交易日股价低于1元/股。

也就是说，即使未来ST阳光城股价持续涨停，也无法在未来9个交易日内将股价拉上1元。公司股价将连续20个交易日低于1元/股，面值退市已成定局。

截至5月29日收盘，ST阳光城有超340万手卖单等待卖出。至今，公司已进行两次退市风险提示。

ST阳光城股价崩盘的原因为年报暴雷。

4月28日晚ST阳光城披露年报。由于公司对外担保未按规定履行审议程序和信息披露义务，2022年年报被立信中联会计师事务所（特殊普通合伙）出具了否定意见。

审计机构认为，ST阳光城未按规定履行审议及披露程序对外部单位提供合计5.45亿元的担保，表明公司在对外担保内部控制上存在重大缺陷

经营方面，截止2022年末ST阳光城已到期未支付的债务本金626.32亿元，以及由于毛利率下降、存货跌价、利息费用化等因素影响，公司2022年度归属于上市公司股东的净利润亏损125.53亿元，审计机构对公司持续经营能力产生重大疑虑。

ST阳光城主营业务为房地产开发与销售，经营模式以自主开发经营为主，开发业态包括住宅、办公和商业等。ST阳光城官网介绍，目前公司已布局全国逾100座城市，匠心筑就近500个精品项目，综合实力位列中国地产20强。

值得一提的是，ST阳光城的控股股东阳光控股有限公司，是世界500强企业，位列2021年度《财富》世界500强企业榜单332位。

*ST嘉凯触及多项退市“红线”，即将面值退市

5月4日，*ST嘉凯（000918.SZ）收盘价为0.95元/股，至今已连续18个交易日股价低于1元。

*ST嘉凯最新股价仅为0.55元/股，且截至5月29日收盘仍有超104万手卖单等待卖出，退市已成定局。

*ST嘉凯股价崩盘同样是因为业绩暴雷。4月19日晚公司发布业绩预告修正公告，随后股价连续多日一字跌停。

净资产方面，截至2022年末公司归属于上市公司股东的净资产为-9705.56万元；净利润方面，2020年-2022年公司分别实现归属于上市公司股东的净利润-12.61亿元、-12.69亿元、-9.84亿元，已连续三年为负；审计机构认为公司持续经营能力存在不确定性。

*ST嘉凯主营业务为房地产开发与销售，经营模式包含自主开发销售以及管理输出的轻资产运营模式。报告期内，公司房地产业务主要经营区域位于长三角，在上海、杭州、南京、苏州等城市有存量住宅及商业项目。

市值曾超过500亿元的ST泰禾锁定面值退市

5月8日ST泰禾收盘价为0.95元/股，至今的连续16个交易日股价均低于1元。过去一个月，公司连续7次提示面值退市的风险。

ST泰禾最新股价为0.52元/股，且截至5月29日收盘仍有超164万手卖单等待卖出。

公司2022年年报被出具了否定意见；2020年-2022年公司归属于上市公司股东的净利润分别为-49.99亿元、-40.13亿元、-53.74亿元，已连续三年为负；审计机构认为公司持续经营能力存在不确定性。

此外，ST泰禾债务问题尚未有解决方案。截至2023年4月28日，公司已到期未归还借款本金为582.03亿元。公司对外担保中实质性逾期债务对应的担保余额为54.16亿元。公司正在全力推进债务重组事宜，积极解决债务问题。截至目前，公司及各方尚未形成全面债务重组解决方案。

ST泰禾主要从事住宅地产和商业地产的开发及运营，拥有以泰禾院子系、大院系、园系、公馆系、府系、湾系等为核心产品线的中高端住宅地产产品，以泰禾广场、泰禾里为核心产品线的商业地产产品。

2018年ST泰禾股价触及新高，彼时公司市值超过530亿元。公司最新市值仅为12.94亿元。

广州老牌房企ST粤泰锁定面值退市

5月12日ST粤泰（600393.SH）收盘价为0.95元/股，至今的连续12个交易日股价均低于1元。5月29日公司提示风险称，即使后续5个交易日连续涨停，也将因股价连续20个交易日低于1元而触及交易类退市指标。

截至5月29日收盘，仍有超80万手卖单未能出逃。

财务方面，2020年-2022年ST粤泰归属于上市公司股东的净利润分别为-9.13亿元、-8.25亿元、-13.47亿元，已连续三年为负。

ST粤泰是大型综合性企业集团，公司总资产超100亿元，主营房地产开发、建设、经营及物业管理。公司业务范围主要集中在国内的北京、广州、深圳、江门、淮南、郴州等城市以及柬埔寨的金边等地。

两家房企已收到退市事先告知书

*ST蓝光（600466.SH）、*ST中天（000540.SZ）家上市公司已收到股票被终止上市的事先告知书，ST美置（000667.SZ）已连续20个交易日股价低于1元。

5月10日*ST蓝光公告称，收到上交所下发的《事先告知书》，由于公司股票已连续20个交易日收盘价低于1元，上交所决定对公司股票做出终止上市的决定；

5月20日*ST中天公告称，收到深交所下发的《事先告知书》，由于公司股票已连续20个交易日收盘价低于1元，深交所拟决定终止公司股票上市。